隔夜国际油价呈现大幅上涨势头，创下去年11月底以来的最高水平，主要因美国原油库存和产量下降程度超出市场预期。在这一背景下，国内原油价格跟随全线上涨，今日原油系品种继续保持上行趋势。SC原油主力合约大幅上涨，盘中一度创下年内新高，最终收涨2.90%，报收588.4元。高硫燃料油主力合约同样高开高走，上涨2.87%，报收3043元，而低硫燃料油主力合约更是刷新去年11月以来的最高点，涨幅达3.63%，报收4394元，成为国内期市表现最为突出的品种。这一涨势受到了国际油价上涨的明显推动。

　　红海局势的不确定性对原油市场情绪仍然产生间歇性的扰动。近期，美国和英国军队对胡塞武装进行多次空袭，进一步加剧了红海局势的紧张气氛。多起油轮遭袭事件也导致不少船只纷纷调整其原油和成品油的运输路线。

　　据Kpler的数据显示，每天约有700万桶原油和成品油通过红海运输，而霍尔木兹海峡每天运输的原油和成品油量则高达1800万桶。一旦地缘风险升级，可能导致霍尔木兹海峡原油出口中断，从而构成对全球能源供应的重大风险。这种地缘政治紧张局势不仅对原油市场产生直接影响，也引发了市场对能源供应稳定性的担忧。

　　华闻期货投研团队表示，国际原油期货持续受到地缘冲击的支撑，近期主要关注俄乌冲突，而该冲突的长期性引发市场担忧，可能导致更多石油设施受到破坏。同时，红海地区的冲突仍然时有发生。这些地缘政治因素令原油市场面临较大不确定性。预计原油系在接下来可能延续强势走势，投资者将继续关注地缘政治动荡对全球能源供应的潜在影响。

　　市场驱动因素

　　Sevens Report Research联合编辑Tyler Richey表示，“本周几乎都是油价利多消息，且看到原油期货几个月来首次开始大幅上涨。”

　　周四油价在前一交易日涨势基础上进一步上行。美国能源情报署（EIA）周三公布，上周（1/19止）美国原油库存下降920万桶，远超预期，同时也因天气造成美国石油产量大减100万桶/日，达到1230万桶/日，自前一周公布的产量历史新高1330万桶/日降下来。

　　Richey表示，由于美国北部气温结冰，石油产量降至6个月低点。

　　此外，中国人民银行意外放松货币政策以支持经济，并于2月5日将存准率下调0.5个百分，央行行长潘功胜表示，此举应可向市场注入1万亿人民币（约1390亿美元）流动性。

　　Price Futures Group分析师Phil Flynn表示。因中国采取措施，以此来刺激经济增长，油价进一步上涨。“尽管自需求增长角度来看，印度将开始超越中国，但中国仍然是石油需求的主要驱动力。”

　　海外消息方面，乌克兰军队加强袭击俄罗斯石油和天然气基础设施，“扰乱了出口业务，并降低了全球可用的石油供应量”。另外，也门胡塞武装持续袭击红海船只，持续干扰全球航运路线，包括海运原油货物。

　　也门胡塞运动对曼德海峡和红海货船的袭击增加了油价未来的不确定性。曼德海峡是全球海运货物运输最重要的航线之一，特别是通过苏伊士运河或附近的SUMED管道从海湾到地中海的原油和燃料，以及向东运往亚洲的货物，包括俄罗斯石油。

　　“原油期货市场的逆价差本质越来越明显，显示投资者日益担忧全球石油市场供应短缺情形。”Richey说。逆价差意味现货市场的油价高于日后才交付的原油期货价格。

　　天然气方面，尽管上周美国天然气供应量下降3260亿立方英尺，符合分析师预期，但Nymex天然气期货周四价格仍下跌，主要因为EIA数据显示，美国供应量仍远高于去年同期和5 年平均值。

　　“继周日晚上暴跌后，天然气价格现在略有上涨，因为天气预报称气温开始再次变冷。”Flynn补充道。

　　周四公布的经济数据显示，美国第四季经济年增率3%，高于经济学家预测的2%。

　　Prestige Economics总裁兼首席经济学家Jason Schenker表示，该数据显示，尽管美联储加息，经济增长仍非常积极，这支撑了美国石油需求。

　　2024年原油面临地缘政治与经济挑战

　　在过去的2023年，石油市场同样面临不确定性，由于需求增长的不确定性和地缘政治紧张局势，特别是乌克兰危机和以色列对加沙的战争以及随后红海和黎巴嫩南部的紧张局势。这些事件共同导致油价调整至危机前的水平，并带来了全球贸易流动的变化。

　　石油行业在2024年面临关键转折点，它需要谨慎地平衡充足的供应与全球高需求的预期。

　　华尔街主要投行已经公布了价格预测，高盛将布伦特原油预期下调至80至81美元之间，接近国际能源署（IEA）的预期，该机构预计2024年布伦特原油价格将达到每桶82.57美元。

　　巴克莱银行仍预计2024年平均价格为每桶93美元，而标准普尔全球认为每桶85美元的价格似乎更合适。

　　行业专家指出，预期的美联储降息（这可能会降低主要消费领域的借贷成本）和美元疲软（这使得石油对外国买家来说更便宜）可能会提振2024年的需求。

　　路透社对30名经济学家和分析师的意见进行的调查预计，2024年布伦特原油平均价格将达到每桶84.43美元，而今年的平均价格约为每桶80美元，2022年俄乌战争后将达到每桶100美元以上的高位。

　　鉴于以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的“欧佩克+”联盟采取了减少供应的政策，美国石油产量大幅增长以及巴西、圭亚那、挪威和加拿大等一些产油国的重大贡献推动的市场动态预计将对价格轨迹产生深远影响。

　　由于对一些经济体经济放缓的担忧，人们呼吁采取谨慎立场，各种预测描绘了不同的情况。

　　2024年，石油行业面临一系列可能对市场产生重大影响的地缘政治和经济因素。